十年一梦：一个期货操盘手的自白

里费默让我转变了这种错误的观念。
在这次郑州绿豆交易中，我遵循里费默的思想，没有做多，而是加入了空头的队伍。如果不是交易所、市场主力耍赖（据说多头主力的钱是挪用了国家财政的资金，绝对不能亏），在市场暴跌刚刚开始时，就强行把多空双方的头寸全部对冲，相当于推倒重来，我的空单就会赚大钱。不过，即使这样，我也赚了不少钱。
案例二
也是在1999 年，郑州绿豆市场关门前夕，绿豆价格从2500多元涨到3500元。当时，市场已经有传闻说交易所要关门。如果没有绿豆期货交易，谁会要绿豆的现货仓单？因为没有人愿意接货，绿豆期价在最后的日子肯定会暴跌。我看到盘面的走势很好，想做多，但是，我听到的消息又是这么大的利空，觉得应该放空，我感到左右为难，无从下手。做空明显违背市场趋势，做多又担心绿豆市场关门，没有人接实盘，期价暴跌。这时候，里费默下面的一段话提醒了我：
“不管大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。”
绿豆从2500元开始上涨，是基本面的因素推动还是市场主力人为炒作的结果？我仔细考虑了一下，认为主要是前者的力量。我决心不管乱七八糟的消息，在3 500 多元买进做多，也许是里费默的原因，也许是碰巧我运气好，也就一个星期，绿豆期价涨到了4 000 元，我的投入有了很可观的回报。又过了几天，郑州绿豆也真的因为多年以来惹事太多，寿终正寝。
没有想到，在绿豆交易的最后一段时间，我还从郑州绿豆市场赚了一笔钱，这主要应该归功于里费默冥冥之中对我的帮助。
案例三：一个操作失败的故事
杰西·里费默的思想不是纸上谈兵的空洞理论，而是他在市场实战交易中领悟出来的，具有非常强大的现实意义。里费默不但如此思考，而且根据这套理论行动。
1907年初，华尔街股市在恐慌中下跌。大多数股票在熊市中普遍结伴而行，开始下跌。但是，有一支股票却被一个实力财团所垄断、操纵，市场价格就像直布罗陀海峡的礁石一样屹立不动、不屈服，好像什么都平静如初，根本不理会市场大环境的变化。里费默根据自己的股市基本理论，认为操纵者逆势而为的举动是不明智的，坚持不了多久，这支股票的下跌是不可避免的。所以，在其他人都害怕放空这支股票的情况下，里费默却主动对它进行攻击，放空了几千股，结果，借助于市场大环境的配合，没过多久这支股票就开始暴跌。里费默的行动取得了巨大的成功，他赚了大钱，他的理论也被证明是正确的。
想想国内股票市场前几年的大庄家——中科系、新疆德隆等，庄家的实力不可谓不强，气势不可谓不凶，结果又如何呢？在中国股市4 年以上的熊市中，还是避免不了土崩瓦解、轰然倒塌的命运。杰西·里费默的思想，在21 世纪的中国股市，依然对投机者具有很大的指导意义。
2000 年，我在大连大豆市场看到了类似杰西·里费默在1907年放空的那种场面。在熊市中，大豆价格却被主力抬到了荒唐的高价。我想模仿杰西·里费默，做一次成功的空头炒作，但最后却没有成功。发生了什么事呢？
市场的走势其实和我当初的设想一模一样，大豆价格后来确实崩溃了，但是，杰西·里费默成功地从市场中赚了成千上万美元，我却一无所获。这让我想到，我的耐心、意志、不屈不挠的精神和杰西·里费默差得太远。交易的策略、市场的判断可以学习，但一个人的心理、修养、境界无法简单复制。投机者的境界和修养的培养，是一个长期而艰难的过程，非一日之功。
当然，这儿也可能有运气的成分。
2000 年11 月，大连大豆在前期大幅上涨以后，高位盘整，市场疲态毕现。根据基本面的状况和自己的交易经验，我坚决看空大连大豆，认为未来市场将不可避免地出现暴跌走势。为了在即将到来的熊市行情中获取暴利，我不但白己做空，而且动员一位朋友和我合伙开立一个账户，由我操作，共同加入空头阵营。有了充裕的资金和对市场后期下跌走势的巨大信心，我不计价位、迫不及待地在市场中建立了大量的空头部位，生怕市场行情在我还没有准备好时就爆发，丧失难得的投机机会。
在我满怀希望，深深地介入市场以后，大豆行情却并没有立即出现我所期盼的走势。原因很明显，多头主力在前一段时间，凭借强大的资金实力，快速拉高大豆价格以后，并不能在高位逼迫空头砍仓，也没有能力诱惑中小投机者跟风做多，把账面利润变成实际利润。在这种情况下，多头主力是不愿意让市场价格跌下去的。
市场中似乎只有多头主力一家在买大豆，只要它平仓卖出，市场价格就会下跌，甚至崩溃。多头主力肯定也对这种情况非常苦恼。所以，他们费劲心计，想方设法在大豆市场营造一种多头气氛。那一段时间，每天的盘面上经常挂出动辄几千手的买单，多头主力刻意做出的图表也显示，大豆市场好像还要上涨。但是，市场中大多数投机者似乎依然不为所动，对做多大豆没有多少兴趣。我感觉，多头主力当时在市场中的尴尬处境，完全像一句古老谚语所描述的那种情形：你可以把一匹马牵到河边，但无法强迫它喝水。
也许是侥幸心理，也许是本能的、无意识的逃避失败的心理，多头主力为了避免市场价格下跌，每天在开盘和收盘阶段顽强地护盘，大豆价格继续维持在高位震荡。碰巧的是，那一段时间CBOT 的走势也出现上涨，似乎在鼓励、配合多头主力这种不明智的操纵行为。
由于入市时机选择不对，加上仓位太重，面对市场长时间的高位震荡，我开始对自己的行动有些担心，怀疑是不是我的判断有误。有好几次，因为市场价格短期急速的上涨，我的账面上出现了比较大的浮动亏损。由于实在无法忍受市场的这种折腾，我被迫止损离场。
隔了一两天，市场价格在反弹结束以后重新回落，我又一次以为放空的机会到了，鼓起勇气，大胆杀入。然而，市场似乎成心和我作对，我一入市，价格就立刻上涨，我又被迫止损离场。我一次又一次地放空，一次又一次地无功而返。非但没有从市场中赚到一分钱，连续的止损反而使账户上的资金大幅缩水。
我完全被市场的行为搞糊涂了，对期望中的市场未来的下跌走势也失去了信心，不再抱任何希望。终于，有一天我被搞得精疲力竭、心灰意冷，彻底放弃了做空头大赚一笔的念头。
在我退出大豆市场以后不久，有一天，CBOT大豆出现暴跌行情。第二天，大连大豆市场的僵局终于打破了，多头主力彻底放弃了抵抗。
市场价格几乎和我当初设想的一样，向下突破。随后的一段时间，大豆价格从2400多元下降到1900 元。我丧失了交易良机，眼睁睁地看着市场暴跌，手上连一手空单也没有。巨额利润与我擦肩而过。
（图片：黄豆0409 ― 日线）
本案例的教训：
( l ）假如你判断市场大势将要反转，想做空头交易，在熊市还没有真正到来之前，应该先试探性地投入一点小单子，而不能一上来就重仓出击，投入过多的资金。如果试探性的交易失败了，你就退出，损失不大；如果成功了，你就在适当的时候加码！牛市做多时也应该这样。
( 2 ）市场走势难免一波三折，直上直下的可能性很小。如果你对市场的未来走势有坚定的信念，入市以后，你需要忍受市场在一定程度上对你不利的价格逆行，牢牢地坚持自己的观点不动摇。投机者不能对市场短期的风吹草动过于敏感，惊慌失措地胡乱砍仓。期货交易需要有严格的止损意识，但不能轻率、无原则地改变自己的市场观点。短期市场价格变化有很大的随机性、偶然性，但这并不能改变市场的根本趋势。如果投机者被市场短期价格波动的假象所迷惑，就会在市场重大方向问题上犯致命的、不可饶恕的错误。
( 3 ）为了捕捉到一波重大的市场行情，投机者需要有屡败屡战的胆识、勇气和不屈不挠的精神，直到抓住你所希望的机会。在本次交易中，如果我在失败了几次以后依然咬紧牙关，不轻易放弃，结果也许就大不一样。
( 4 ）当代美国期货专家斯坦里·克罗认为，投机者应该着重于追市，而不是对行情进行预测。市场预测很不可靠，投机者应该在行情发生真正突破时才介入市场，这一观点很有启发性。在这波大豆下跌走势中，也许我应该在市场向下突破的临界点进入市场，这就可以避免前期震荡行情中产生的交易损失。
 
十年一梦 第十五章 我的两条短线交易经验2009-03-10 07:40第15 章 我的两条短线交易经验
一、几次漂亮的伏击战
我在期货交易中有一条短线操作的经验，这条经验来源于1996年我在海南咖啡上的交易。
    1996年初，咖啡9605 在突破长期盘整区域以后，大幅上涨，接连3 天收在涨停板的位置。